Case Study · 법인회생
[법인회생] D2C 패션잡화 브랜드의 재고 부담과 현금흐름 악화를 조정한 사례
법인회생
사건 종류
32억
연 매출 규모
17억
부채 규모
인가
최종 결과
1. 사건의 개요 및 쟁점
해당 기업은 패션잡화를 기획·제조·판매하는 D2C 브랜드로, 차별화된 디자인과 독자적인 브랜드 정체성을 보유하고 있었습니다. 그러나 브랜드 고급화 전략에 따라 원단·샘플·콘텐츠 제작 비용이 지속적으로 증가했고, 해외 소송 과정에서 주요 판매 채널 일부의 운영이 일시적으로 제한되며 매출 흐름에 차질이 발생했습니다. 소비 위축과 재고 회전율 하락까지 겹치며 유동성이 악화되었습니다.
핵심 쟁점
보수적 재고 평가와 브랜드 무형가치 미반영 문제 — 회생 가능성 저평가 우려
제품 기획·디자인·판매 채널 운영 역량을 갖춘 D2C 브랜드로서 사업 지속 가능성
저회전 재고 정리 및 판관비 조정을 통한 현금흐름 개선 가능성
2. 세담의 검토 방향 및 핵심 주장
① 재고자산 재평가 및 브랜드 가치 반영
단순 재고 규모만으로 회사를 평가하지 않고, 고객 기반·판매 채널·제품 기획력 등 브랜드 가치를 종합적으로 반영하여 회생 가능성을 입증했습니다.
② 핵심 제품군 중심 사업구조 재편
저회전 재고와 수익성 낮은 제품군을 정리하고, 핵심 제품군 중심으로 생산 구조를 재편하는 방향을 제시했습니다.
③ 판관비 절감 및 공급 구조 개선
광고비·외주비·촬영비·운영관리비 등을 조정하고, 공급처 거래조건 재협상을 통해 선투입 비용 구조를 완화하는 현금흐름 개선 방안을 제시했습니다.
3. 법원의 판단 및 결과
채권자 동의 절차를 거쳐 회생계획이 인가되었고, 현재 핵심 제품군 중심으로 사업구조를 재편하며 회생계획을 수행하고 있습니다. 이 사례는 브랜드 기업의 회생 가능성을 판단할 때 단순 재고 규모만이 아닌, 고객 기반·판매 채널·제품 기획력·비용 구조 개선 가능성을 함께 검토해야 함을 보여줍니다.
법인회생 인가
회생계획 수행 중
핵심 제품군 중심 사업구조 재편
채권자 동의 절차 완료